Home > General > 5 Alasan Mengapa Investor Institusional Menolak untuk Bergabung dengan Sektor Crypto

5 Alasan Mengapa Investor Institusional Menolak untuk Bergabung dengan Sektor Crypto

///
Comments are Off
5 Alasan Mengapa Investor Institusional Menolak untuk Bergabung dengan Sektor Crypto

Selama dua tahun terakhir, socket crypto-media dan Bitcoin (BTC) advokat telah memberikan penekanan besar pada kebutuhan investor institusi untuk merangkul sektor cryptocurrency. Keyakinan yang sering dinyatakan adalah bahwa arus masuk institusional akan mengarah pada adopsi massa dan lonjakan nilai aset crypto secara keseluruhan.

Maju cepat hingga saat ini, dan complete kapitalisasi pasar cryptocurrency belum mencapai $ 750 miliar sepanjang masa yang terlihat di akhir 2017.

Perlambatan pemulihan harga kripto menimbulkan beberapa pertanyaan yang sulit dijawab. Jika dana institusional telah mengalir ke cryptocurrency, mengapa belum ada kenaikan harga yang signifikan selama tiga tahun terakhir?

Entah ada tekanan jual yang hampir tak terbatas – yang seharusnya tidak menjadi penghalang mengingat kapitalisasi pasar crypto complete hanya $ 248 miliar – atau teori ini bahwa investasi institusional akan memompa harga crypto tidak berlaku. Berikut adalah tiga alasan mengapa investor institusi belum bergabung dengan pasar crypto.

On-ramp tetap terlalu curam

Berinvestasi dalam Bitcoin, aset crypto teratas yang terdaftar di CoinMarketCap, tetap menjadi rintangan signifikan bagi manajer reksa dana besar, terutama ketika mempertimbangkan risiko yang dirasakan mereka tentang Bitcoin.

Tambahkan ke ini langkah-langkah pembelian tambahan yang diperlukan, dibandingkan dengan aset yang lebih tradisional, dan proses pembelian kripto tidak tepat. Beberapa peraturan inner dana juga tidak mengizinkan investasi produk tertentu, sementara yang lain digulingkan oleh likuiditas rendah di tempat yang diatur dan disetujui.

Kehadiran tidak sama dengan keuntungan atau menjamin pasar yang bullish

Kedatangan atau kehadiran investor institusional tidak berarti tekanan beli. Teknologi Renaissance Dana MedaliEntri baru-baru ini ke pasar berjangka Bitcoin CME adalah contoh sempurna.

Selain itu, perlu dicatat bahwa karena CME futures diselesaikan secara tunai, mereka tidak harus melibatkan aktivitas perdagangan Bitcoin apa pun. Lebih penting lagijuga hedge fund juga dapat membuka posisi market.

Investor harus bertanya-tanya: Mengapa mereka harus merayakan dana $ 10 miliar yang berpotensi memasuki ruang yang ingin bertaruh terhadap harga Bitcoin?

Ya, telah ada pertumbuhan yang signifikan di pasar derivatif crypto, dan ini adalah instrumen pilihan di antara investor ukuran institusional, tetapi mereka tetap sangat kompleks untuk investor ritel rata-rata.

Membangun posisi melalui stocks mungkin akan dikenakan biaya tinggi, karena kontrak berakhir setiap dua bulan. Lebih jauh lagi, ini berarti investor akan mengambil risiko perdagangan dengan premi negatif ke pasar place, karena biasanya ada biaya yang diperlukan untuk beralih ke kedaluwarsa berikutnya.

Sederhananya, kontrak berjangka tidak dirancang untuk kepemilikan jangka panjang.

Dibandingkan dengan pasar tradisional, sektor kripto terlalu kecil

Sementara Bitcoin memang menghasilkan pengembalian yang luar biasa, ada alasan lain mengapa industri $ 94 triliun tidak akan begitu saja membeli cryptocurrency dalam waktu dekat.

Kapitalisasi pasar Cryptocurrency dalam perspektif. Sumber: BitcoinIRA

Kapitalisasi pasar Cryptocurrency dalam perspektif. Sumber: BitcoinIRA

Tidak peduli berapa kali seseorang melihat grafik di atas, itu tetap cukup mengesankan. Kapitalisasi pasar sektor crypto senilai $ 248 miliar hanya setitik di antara pasar modal. Saat ini, uang kertas yen Jepang dalam sirkulasi berjumlah $ 1 triliun, dan ini tidak termasuk deposito atau perbendaharaan bank.

20 manajer aset terbesar dunia menggabungkan pengawasan $ 42,3 triliun. Investasi 0,5percent dalam cryptocurrency akan berakhir pada $ 211 miliar – setara dengan 84% dari complete kapitalisasi pasar.

Meskipun beberapa tahun terakhir telah menunjukkan bahwa crypto dapat memberikan keuntungan yang tak terbatas, kita harus mengakui cryptocurrency bahkan tidak dekat berada di lapangan bermain yang sama dengan pasar tradisional. Grayscale Investments mengelola $ 3 miliar, wahana perdagangan publik terbesar yang tersedia untuk investasi institusional dalam cryptocurrency.

Meskipun jumlah yang begitu besar, tetap tidak signifikan di mata manajer uang terbesar di dunia.

7 pemilik teratas saham JPMorgan & Bank Of America. Sumber: Bisnis CNN

7 ) pemilik teratas saham JPMorgan & Bank Of America. Sumber: Bisnis CNN

Bank, kartu kredit, asuransi, dan perusahaan pialang mewakili sebagian besar portofolio untuk hampir setiap manajer aset besar. BlackRock, State Street, Vanguard, Fidelity dan Wellington secara konsisten tampil sebagai 20 pemegang saham keuangan teratas.

Bank adalah pemain yang relevan dalam bidang ini sebagai HSBC, JP Morgan, Goldman Sachs, Deutsche Bank, BNP Paribas, UBS dan figur Wells Fargo di antara para manajer reksa dana terbesar di dunia.

Hubungan ini berjalan lebih dalam karena lender adalah investor dan distributor reksadana independen yang relevan. Keterikatan ini bahkan lebih jauh lagi sebagai pemain industri keuangan besar mendominasi penawaran ekuitas dan utang, mengoordinasikan alokasi dana investasi dalam transaksi semacam itu.

Tidak banyak ruang yang bisa diperoleh bagi manajer reksa dana untuk duduk di sisi yang salah ketika subjeknya adalah industri keuangan tradisional.

Saat ini, cryptocurrency sama sekali bukan ancaman bagi Visa, Wells Fargo, Chubb atau Charles Schwab. Tidak masalah seberapa baik kinerja keuangan terdesentralisasi atau seberapa besar transaksi Bitcoin saat ini.

Oleh karena itu, pertanyaan yang harus ditanyakan oleh investor adalah: Apa yang mencegah institusi terlibat, dan apa yang diperlukan untuk membuat mereka berinvestasi dalam cryptocurrency?

Tekanan regulasi tetap menjadi rintangan

Mantan Ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas J. Christopher Giancarlo mengakui pada Oktober 2019 bahwa agensinya dipertimbangkan dengan Treasury, Komisi Pertukaran Sekuritas Amerika Serikat dan Dewan Ekonomi Nasional untuk menekan reli Bitcoin 2017 yang luar biasa.

Rencana yang didukung pemerintah ini mencapai puncaknya pada bulan Desember 2017 karena CME dan CBOE keduanya mendaftarkan kontrak berjangka Bitcoin – dan satu hari setelah Bitcoin terkenal dengan $ 19. 700.

Pada Mei 2019, anggota kongres AS Brad Sherman meminta rekan kerja untuk cryptocurrency melarang. Presiden Donald Trump tweeted kembali pada bulan Juli 2019:

“Saya bukan penggemar Bitcoin dan Cryptocurrency lainnya, yang bukan uang, dan yang nilainya sangat fluktuatif dan didasarkan pada udara yang tipis.”

Baru-baru ini, Sekretaris Keuangan AS Steven Mnuchin berjanji “Persyaratan baru yang signifikan” pada cryptocurrency.

Pada Oktober 2019, senator AS melangkah sejauh mengirim surat kepada tiga perusahaan yang mendukung proyek cryptocurrency Libra Facebook, dengan mengutip “risiko yang ditimbulkan proyek terhadap konsumen, lembaga keuangan yang diatur, dan sistem keuangan global.”

Meskipun Bitcoin tidak secara luas dianggap sebagai pesaing untuk mendapatkan uang kertas, hampir pasti bahwa itu akan terjadi jika cryptocurrency mencapai kapitalisasi pasar triliun dolar.

Likuiditas dan kemudahan akses

BAKKT memiliki produk yang dirancang untuk mengurangi hambatan signifikan reksa dana terhadap investasi Bitcoin. Kontrak berjangka Bitcoin dengan pengiriman fisik memungkinkan pembelian di seluruh tempat yang sepenuhnya diatur, termasuk proses penahanan.

Seperti dilansir Cointelegraph, BAKKT dikendalikan oleh Intercontinental Exchange, pemilik Bursa Efek New York. Klien yang mau memperdagangkan produk tersebut harus melakukannya melalui agent biasa yang digunakan untuk saham dan futures.

Volume kontrak Bulanan Bulanan Bitcoin BAKKT. Sumber: Twitter @BakktBot

Volume kontrak Bulanan Bulanan Bitcoin BAKKT. Sumber: Twitter @BakktBot

Selama berabad-abad, investor ritel menunggu peluncuran BAKKT, karena kedatangannya dinubuatkan menjadi sinyal bahwa sektor kripto telah menerima berkah dari buyer institusi. Perkiraan ketinggian baru yang dicapai pada tahun 2018 dan 2019 tanpa henti dan lebih sering salah.

Setelah diluncurkan, apa yang tampak seperti solusi sempurna menghasilkan quantity harian rata-rata, yang hingga saat ini, tetap tidak relevan. Ada banyak alasan mengapa hal ini dapat terjadi:

  • Beberapa agent saat ini menawarkan produk BAKKT.
  • Banyak peraturan inner dana tidak mengizinkan kepemilikan investasi fisik berbasis Bitcoin.
  • Birokrasi tambahan (kontrol) diperlukan agar dana disetujui oleh BAKKT.
  • Bitcoin fisik tidak diterima sebagai perimeter untuk perdagangan leverage.
  • Terbatas pada hari Minggu hingga Jumat, pukul 8:00 malam. Hingga 6:00 malam dip perdagangan.

Meskipun peraturan dana inner dapat diubah untuk mengakomodasi investasi Bitcoin, mungkin saat ini tidak masuk akal untuk dana investasi multi-miliar dolar.

Analis dan manajer portofolio yang mengusulkan penambahan kelas aset baru dalam manajer reksa dana sekuler akan mengambil risiko pribadi yang besar.

Crypto dapat dan akan melakukan skala tanpa institusi

Maksud dari artikel ini adalah untuk tidak memalingkan investor dari Bitcoin dan cryptocurrency. Para pakar dan analis yang tidak memiliki pengalaman pasar nyata telah menjanjikan skenario yang mustahil terlalu lama. Jika kapitalisasi pasar Bitcoin masih di bawah $ 1 triliun, yakinlah Anda telah datang lebih awal ke pesta, dan itu belum tentu baik.

Mungkin ada sisi positif tak terbatas untuk kelas aset ini, dan masuknya investor institusi hampir pasti akan terjadi secara bertahap, lalu tiba-tiba. Saat ini, sangat penting untuk menyadari bahwa industri reksadana multi-triliun dolar tidak memiliki alasan yang cukup kuat untuk berinvestasi dalam kelas aset yang baru lahir.

Crypto tidak membutuhkan industri reksa dana; sebaliknya. Bitcoin adalah uang untuk orang biasa dan investasi dengan sendirinya.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah semata-mata milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko. Anda harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.

You may also like
Kerangka Crypto DOJ Adalah Peringatan untuk Pertukaran
Kerangka Crypto DOJ Adalah Peringatan untuk Pertukaran
Menyatakan tindakan keras? Apa yang membuat rilis kerangka crypto DoJ
Menyatakan tindakan keras? Apa yang membuat rilis kerangka crypto DoJ
Trump atau Biden? Max Keizer Menjelaskan Mengapa Bitcoin Akan Menjadi Pemenang Utama Setelah Pemilu AS

Trump atau Biden?

Max Keizer Menjelaskan Mengapa Bitcoin Akan Menjadi Pemenang Utama Setelah Pemilu AS
AS meluncurkan kerangka kerja penegakan untuk memerangi teroris, aktivitas cryptocurrency kriminal

AS meluncurkan kerangka kerja penegakan untuk memerangi teroris, aktivitas cryptocurrency kriminal