Home > General > Industri Crypto Terbagi Atas Memperkenalkan Pemutus Sirkuit di Bursa

Industri Crypto Terbagi Atas Memperkenalkan Pemutus Sirkuit di Bursa

///
Comments are Off
Industri Crypto Terbagi Atas Memperkenalkan Pemutus Sirkuit di Bursa

Sejak awal Bitcoin, volatilitas telah menjadi bagian dari narasi cryptocurrency bahkan sebelum pertukaran dan arus utama saat ini. Sekarang pasar tradisional menunjukkan volatilitas lebih buruk dari cryptocurrency anti-rapuh selama virus corona pandemi, masyarakat melihat bagaimana pasar tradisional seperti Bursa Efek New York menangani ekuitas dan volatilitas komoditas melalui implementasi pemutus sirkuit.

Dalam cryptocurrency dan desentralisasi keuangan, lelang likuidasi telah menjadi jawaban untuk periode pergolakan pasar. Keunggulan pasar tradisional yang memicu pemutus sirkuit telah mendorong beberapa pertukaran mata uang electronic untuk menerapkan langkah-langkah serupa. Jadi ketika masyarakat memperdebatkan kebutuhan akan mekanisme untuk melindungi investor vs desentralisasi, ada beberapa opsi dan skenario yang perlu dipertimbangkan.

Ketika berbicara di pasar sirkuit dan volatilitas pasar dalam percakapan dengan Cointelegraph, Vadym Kurylovych, pendiri STEX – pertukaran mata uang kripto yang diatur berbasis di Estonia – mengatakan:

“Perdagangan derivatif di bursa lepas pantai terlihat mirip dengan bermain roulette di kasino Madagaskar. Anda tahu Anda akan tertangkap saat Anda bergabung, tetapi potensi pembayaran menarik Anda untuk mengambil risiko. ”

Sementara popularitas derivatif dan produk keuangan terus tumbuh dalam ekosistem cryptocurrency, mendidik investor adalah langkah penting yang sekarang mulai diambil oleh bursa. Meskipun ini tidak sepenuhnya mempersiapkan investor non-canggih di muka untuk ketika solusi kuat dikembangkan, crypto dibiarkan meminjam mekanisme perlindungan dari ruang tradisional. Untuk kejelasan, mekanisme perlindungan dalam cryptocurrency akan dipecah menjadi pemutus sirkuit di tingkat pertukaran serta tingkat token.

Pemutus sirkuit pertukaran menyeluruh

Meniru pasar tradisional, beberapa pertukaran mata uang kripto telah menerapkan mekanisme perlindungan dalam bentuk pemutus sirkuit untuk melindungi penggunanya, sementara yang lain menolak tingkat kontrol ini dengan mengutip desentralisasi atau tindakan lain untuk memenuhi permintaan selama periode likuidasi tinggi. Jadi, haruskah pertukaran menerapkan pemutus sirkuit untuk melindungi pengguna dari anjloknya harga?

Bursa Efek New York mengimplementasikan“Tiga ambang batas pemutus sirkuit yang mengukur penurunan terhadap harga penutupan hari sebelumnya dari Indeks S&P 500 – 7 percent (Grade 1), 13percent (Grade 2), dan 20percent (Grade 3).” Ketika dua degree pertama tercapai, suspensi perdagangan 15 menit terjadi. Pada ambang amount 3, perdagangan harian berhenti. Dalam percakapan dengan Cointelegraph, Ryan Salame, kepala OTC untuk Alameda Research – yang mengelola lebih dari $ 100 juta dalam aset electronic dan memperdagangkan $ 600 juta hingga $ 1,5 miliar each hari – menyatakan:

“(Bagi saya) ini lebih seperti debat filosofis daripada yang lain, tapi saya bayangkan Anda mendapatkan pasar yang lebih stabil dengan pemutus arus sehingga audiens yang lebih besar akan mendukung mereka. Saya pribadi suka pasar 24/7 tanpa pemutus sirkuit dan leverage 100x dengan volatilitas tinggi, tetapi tentu saja bisa melihat argumen yang menentangnya. ”

Perbedaannya mungkin pada jenis produk yang ditawarkan kepada komunitas keuangan. Sementara Bitcoin terdesentralisasi, produk keuangan lainnya di ruang cryptocurrency mungkin perlu pemutus sirkuit untuk melindungi terhadap peristiwa angsa hitam seperti yang dialami pasar tradisional.

Pasar cryptocurrency memiliki banyak peristiwa likuidasi besar untuk menunjukkan, tetapi baru-baru ini, sekarang terkenal Kamis Hitam di BitMex adalah contoh yang bagus. Aksi jual besar-besaran ini dilaporkan dipicu oleh dua serangan DDoS yang menyebabkan flash accident di Bitcoin (BTC) harga. Serangan ini melakukan kerusakan besar pada investor, dan dilaporkan bahwa Binance sekarang puncak BitMex untuk Bitcoin Futures. BitMex tidak memiliki pemutus sirkuit dan karenanya menguntungkan secara finansial pada saat volatilitas pasar. Sementara keuntungan finansial mungkin besar untuk BitMex, dampak dari tidak melindungi pengguna mungkin merugikan stage dalam jangka panjang.

Saat ini, Binance belum mengimplementasikan segala bentuk pemutus arus dalam pertukaran mereka. Dalam sebuah wawancara baru-baru ini dengan Cointelegraph, CEO pertukaran Changpeng Zhao disentuh pemutus sirkuit, tetapi tidak memberikan indikasi rencana Binance di masa depan bagi mereka. Namun, dia berkomentar bahwa “blockchain jauh lebih adil dalam menyelesaikan masalah mendasar dari sistem lama, yang berarti sistem berbasis fiat.” Ini memberikan kepercayaan kepada Binance menegakkan filosofi desentralisasi dan menolak pengembangan dan implementasi pemutus sirkuit.

Jake Stott, pendiri believe tank blockchain dGen, meminjamkan wawasannya dalam percakapan dengan Cointelegraph, mengatakan,”Dengan pemutus sirkuit, kita mulai melihat pasar cryptocurrency yang mengkhianati beberapa alasan mendasar untuk eksisnya.” Dia kemudian menambahkan:

“Tanpa pemutus arus, kita mungkin tidak akan pernah melihat produk seperti ETF Bitcoin, karena variasi harga yang sangat besar yang dapat terjadi antara 24 jam dan produk yang diperdagangkan secara tradisional. Saya pribadi mendukung pemutus sirkuit karena tampaknya banyak masalah baru-baru ini disebabkan oleh pedagang margin yang membuka celana pendek dan penyumbatan berikutnya dalam jaringan Bitcoin dan Ethereum. Jatuhnya harga jauh lebih ekstrem karena alasan itu. ”

Jadi apa yang akan terlihat seperti pemutus sirkuit pertukaran mata uang electronic? Pemutus sirkuit diperkenalkan oleh pertukaran Huobi dapat memberikan beberapa wawasan tentang bagaimana tren industri dapat melintasi. Pemutus sirkuit likuidasi hanya memungkinkan likuidasi parsial pesanan daripada likuidasi penuh, yang sebelumnya merupakan kasusnya. Pemutus sirkuit bertindak berbeda dari pemecah sirkuit pasar tradisional, yang digunakan untuk mengekang penjualan panik. Pemutus sirkuit Huobi akan menghentikan pesanan likuidasi pada posisi di mana rasio gross adalah ≤0 percent ketika penyimpangan harga abnormal antara harga pasar dan harga likuidasi diidentifikasi.

Terkait: Apa itu 'Pemutus Sirkuit' dan Mengapa Pertukaran Membutuhkannya? )

Meskipun sudah ada panggilan untuk melarang korsleting, langkah semacam itu dapat mengganggu likuiditas, sementara pendekatan seperti yang dikembangkan Huobi melindungi dana pengguna terlebih dahulu. Sementara Huobi mungkin berada di jalan yang benar, Jens Willemen, seorang mitra di Kairon Labs Market Creating – yang menyediakan likuiditas untuk pertukaran – menguraikan perjuangan implementasi untuk pemutus sirkuit, dengan mengatakan bahwa”untuk token yang lebih kecil, yang baru saja terdaftar sebagai sirkuit breaker akan menjadi hal yang baik,”menambahkan bahwa secara keseluruhan:

“Pemutus arus memang masuk akal untuk token yang lebih besar dan lebih cair untuk menambah stabilitas pasar. Dalam praktiknya kami percaya ini akan sangat sulit untuk diterapkan di ruang crypto. Sebagian besar token terdaftar pada sejumlah pertukaran (tidak diatur) yang berbeda, membuat semua pertukaran ini menyetujui kapan dan bagaimana menerapkan pemutus sirkuit ini akan sangat sulit untuk dikatakan. ”

Sentimen serupa juga dibagikan oleh Michael Creadon, seorang penasihat dewan di Inveniam Capital Advisors – alat instrumen keuangan electronic untuk pasar modal swasta – mengatakan kepada Cointelegraph bahwa pedagang akan ditangkap baik dengan atau tanpa pemutus arus di tempat:

“Pemutus sirkuit tidak akan berfungsi karena ada terlalu banyak pertukaran dan tidak ada badan pembuat peraturan yang tersentralisasi. Jika Coinbase membeku tetapi pasar bergerak 50percent lagi di Binance, Anda tidak akan bisa keluar. Jadi Anda terkutuk jika Anda melakukannya, terkutuk jika Anda tidak. Untuk penjaja jangka panjang, saya pikir ini kurang penting. Untuk pedagang harian, ini sangat penting. Pemutus sirkuit adalah hal yang baik, tetapi sulit untuk digunakan ketika ada ratusan, jika tidak ribuan, tempat perdagangan. ”

Dapat dipahami, persaingan dan quantity perdagangan yang tinggi bermanfaat bagi pertukaran, yang cocok untuk masa depan di mana tidak semua akan menerapkan pemutus sirkuit. Pertukaran akan terus memastikan bahwa mereka menghasilkan uang bahkan jika praktik dapat membahayakan investor dan mencegah penghapusan karena kelebihan sistem dan serangan.

Pemutus sirkuit tata kelola di tingkat token

Sementara pemutus sirkuit pertukaran mengambil langkah pertama dalam melindungi investor, kekurangan tampaknya berasal dari kesulitan implementasi luas dan konsensus tentang praktik terbaik. Selain itu, token human memiliki kemampuan untuk menerapkan pemutus sirkuit tata kelola dan cadangan dalam upaya melindungi pengguna.

Saat membahas potensi melihat pemutus arus token-level di setiap proyek yang akan datang dan diluncurkan dengan Cointelegraph, Leslie Lei, direktur pencatatan untuk Cointiger – pertukaran cryptocurrency pertama yang memperkenalkan mekanisme ekuitas melalui token asli mereka – mengatakan:

“Tujuan desentralisasi dari industri cryptocurrency tidak akan diserahkan kepada bursa saja dan sebuah proyek yang kami ketahui telah menerapkan pemutus sirkuit seperti perlindungan disadvantage investasi. Kami melihat proyek-proyek inovatif berkembang dan diluncurkan setiap hari yang berusaha untuk memenuhi kebutuhan seluruh ekosistem dengan cara yang terdesentralisasi. Sebagian besar pertukaran opsi menerapkan masalah sentralisasi utama saat ini dengan semua orang menggunakan API yang berbeda, sehingga pendekatan tingkat-token dapat menjadi solusi yang disukai sambil tetap menjaga kepentingan pengguna terlebih dahulu. ”

Sementara perusahaan DeFi mencari alternatif untuk pemutus sirkuit pertukaran menyeluruh, solusi potensial juga bisa terletak pada cadangan yang tidak berkorelasi. Meskipun hal ini dimungkinkan dan saat ini sedang dilaksanakan dengan DAI, Dmitri Laush, CEO GetID – solusi omnichannel Know Your Client – yang dicatat oleh Cointelegraph:

“Industri Crypto masih dalam zona Wild West dalam style bertahan hidup, dengan monopoli atau duopoli di pasar ini akhirnya kita bisa melihat aturan itu, tetapi tidak akan dalam waktu dekat. Dan karena altcoin biasanya mencerminkan BTC dan ETH dalam penurunan dan kenaikan mereka, pemutus sirkuit dapat membantu pedagang yang berurusan dengan altcoin dan token juga. ”

Ketergantungan pada aset volatile seperti Bitcoin dan Ether (ETH) menempatkan tekanan pada cadangan dan nilai token. Contoh terbaru adalah crash Ethereum yang menciptakan masalah untuk DAI selama Dark Thursday. MakerDAO memulihkan ketergantungan pada Ethereum dan diimplementasikan cadangan lain yang menggunakan Koin USD (USDC), stablecoin yang dipatok dalam fiat. Likuiditas melalui permintaan atau cadangan diperlukan, namun hanya cadangan yang dapat dikontrol secara hukum.

Akhirnya, cryptocurrency mungkin perlu menambahkan pemutus sirkuit sendiri untuk melindungi nilai dasar aset. Misalnya, selama Lelang DAI, sejumlah pengguna memenangkan lelang likuidasi untuk 0 DAI karena bug. Sementara Ethereum yang digunakan untuk membuat DAI tidak bernilai 0, penurunan harga menyebabkan pelelangan massal terjadi. Kegagalan ini dipicu gugatan $ 28 juta terhadap Yayasan Maker.

Karena alasan ini, cadangan sendiri mungkin perlu bertindak sebagai pemutus arus. Misalnya, Dolar Gemini tidak melihat fluktuasi nilai tukar besar karena itu dicetak dan dibakar pada rasio 1: 1 terhadap mata uang fiat yang menjadi tokennya. Demikian juga, cadangan berbasis Bancor menghasilkan slippage pada dana yang tersedia secara transparan untuk membubarkan likuidasi.

Komunitas tampak terpecah pada apakah mata uang kripto dan pertukaran harus menerapkan pemutus sirkuit dan bahkan lebih terpecah pada apakah pemutus sirkuit tersebut harus pada tingkat pertukaran atau tingkat token. Namun, satu bagian tampak jelas di seluruh pendapat dan penelitian pengembangan: Proyek keluar berfokus pada keberhasilan investor dan pengguna akan keluar sebagai pemenang.

You may also like
Kerangka Crypto DOJ Adalah Peringatan untuk Pertukaran
Kerangka Crypto DOJ Adalah Peringatan untuk Pertukaran
Menyatakan tindakan keras? Apa yang membuat rilis kerangka crypto DoJ
Menyatakan tindakan keras? Apa yang membuat rilis kerangka crypto DoJ
John McAfee Pumps Crypto From Prison, Denies Tax Fraud and Murder Charges

John McAfee Memompa Crypto Dari Penjara, Menyangkal Penipuan Pajak dan Tuduhan Pembunuhan

Pembaruan Pasar Mingguan Crypto

Pembaruan Pasar Mingguan Crypto