Home > General >

Pembaruan Cryptocurrency Jepang: Amandemen Baru Terhadap Peraturan Aset Kripto Mulai Berlaku 1 Mei | Morrison & Foerster LLP

Pembaruan Cryptocurrency Jepang: Amandemen Baru Terhadap Peraturan Aset Kripto Mulai Berlaku 1 Mei | Morrison & Foerster LLP

///
Comments are Off
Pembaruan Cryptocurrency Jepang: Amandemen Baru Terhadap Peraturan Aset Kripto Mulai Berlaku 1 Mei | Morrison & Foerster LLP

Pada bulan Maret 2019, Badan Layanan Keuangan Jepang (FSA) mengusulkan amandemen Undang-Undang Layanan Pembayaran (PSA) dan Undang-Undang Instrumen dan Pertukaran Keuangan (FIEA) untuk memperkuat perlindungan bagi investor dalam aset kripto. (1) Amandemen yang diusulkan diadopsi oleh Diet pada 31 Mei 2019 dan diterbitkan pada 3 Juni 2019. (two )

Pada tanggal 3 April 2020, FSA menerbitkan amandemen yang difinalisasi terhadap peraturan dan pedoman tertentu berdasarkan PSA dan FIEA untuk mencerminkan dan menegakkan amandemen hukum ini, bersama dengan jawaban FSA terhadap komentar publik tentang rancangan peraturan yang diterbitkan sebelumnya oleh FSA. (3),(4 ) ) Amandemen PSA dan FIEA akan mulai berlaku pada 1 Mei 2020.

Di bawah ini adalah ringkasan singkat dari amandemen utama. Amandemen FIEA juga mencakup perubahan peraturan terkait dengan bentuk sekuritas yang dapat ditransfer secara elektronik, tetapi kami tidak mencakup amandemen tersebut dalam ringkasan ini.

Peraturan closing pada dasarnya sama dengan draft yang diterbitkan untuk komentar publik pada 14 Januari 2020, yang kami perkenalkan pada peringatan klien sebelumnya(5) dan telah melengkapi di sini dengan rincian tambahan mengenai amandemen dan diskusi tentang isu-isu utama dalam prosedur komentar publik.

Amandemen mulai berlaku pada 1 Mei cukup luas dan banyak masalah mengenai ruang lingkup, penerapan, dan relevansi peraturan tetap terbuka untuk interpretasi. Oleh karena itu, operator yang terlibat atau sedang mempertimbangkan untuk terlibat dalam operasi bisnis yang relevan harus memastikan untuk berunding dengan penasihat inner atau eksternal sebelum terlibat dalam aktivitas terkait aset kripto untuk mengkonfirmasi persyaratan yang tepat dari peraturan baru, yang kami harapkan akan menjadi lebih jelas hanya seiring waktu.

1. ) Amandemen peraturan PSA

PSA mengatur, antara lain entitas, “penyedia layanan pertukaran aset crypto,” yang didefinisikan untuk mencakup orang-orang yang terlibat dalam bisnis penjualan, pembelian, perantara penjualan dan pembelian, atau menyediakan layanan penyimpanan untuk, aset crypto. Penyedia layanan penjagaan yang tidak terlibat dalam bisnis penjualan, pembelian, perantara penjualan dan pembelian aset kripto sebelumnya tidak diatur dalam PSA, tetapi telah menjadi subyek ruang lingkup PSA pada 1 Mei 2020, tanggal efektif amandemen .

FIEA, dan peraturan di bawahnya, juga diamandemen pada 1 Mei 2020, dan bisnis turunan terkait kripto aset kini diatur di bawah FIEA, yang mengharuskan pendaftaran di bawah FIEA untuk terlibat dalam bisnis turunan tersebut. Dalam hubungan ini, transaksi derivatif aset kripto diselesaikan dengan pengiriman aset kripto (tidak seperti penyelesaian dengan pembayaran tunai), yang saat ini diatur dalam PSA, akan diatur dalam FIEA mulai 1 Mei 2020. Namun, jika penyedia layanan derivatif terkait aset kripto juga menahan aset kripto pelanggannya, penyedia layanan tersebut juga dapat dianggap terlibat dalam penyediaan layanan penyimpanan aset kripto, yang memerlukan pendaftaran sebagai layanan pertukaran aset kripto. penyedia setelah 1 Mei 2020 juga.

(1) Siapa yang akan dianggap terlibat dalam penyediaan layanan penitipan aset kripto?

Layanan tersebut didefinisikan dalam PSA yang diubah sebagai “bisnis yang akan terlibat dalam administrasi aset kripto untuk pihak ketiga.” (6 ) ) Pedoman Administratif yang diamandemen (Buku 3: Tentang Perusahaan Layanan Keuangan; Bab 16 Penyedia Layanan Penukaran Aset Crypto)(7) (“Pedoman PSA”) tercantum dalam I-1-2-2 bahwa”jika penyedia layanan memiliki kunci rahasia yang cukup untuk mentransfer aset crypto pelanggan untuk dirinya sendiri atau bersama-sama dengan sub-kontraktor atau penyedia layanan terkait, atau dapat mentransfer dalam inisiatifnya aset kripto pelanggan tanpa keterlibatan pelanggan, penyedia layanan tersebut dianggap terlibat dalam administrasi aset kripto untuk pihak ketiga”untuk tujuan Pasal 2, Paragraf 5 dari PSA yang diubah, dan dengan demikian harus terdaftar sebagai penyedia layanan pertukaran aset crypto di bawah PSA.

Sejumlah komentar publik dibuat mengenai ketentuan Pedoman PSA ini. (8) Menurut jawaban FSA terhadap komentar-komentar itu, jika di bawah sistem yang diadopsi untuk mempertahankan aset kripto pelanggan, sistem multi-tanda tangan diadopsi atau kalau tidak, kunci rahasia dibagi menjadi beberapa bagian, dan penyedia layanan, bersama dengan sub-kontraktornya atau sub-kustodian, tidak memegang atau mengendalikan semua bagian yang diperlukan dari kunci rahasia, penyedia layanan tersebut tidak akan dianggap “mengelola” aset kripto dan karena itu tidak akan diminta untuk mendaftar di bawah PSA (kecuali jika digunakan dalam penjualan dan pembelian, perantara, atau bentuk layanan lainnya sebagai penyedia layanan pertukaran aset kripto). Disarankan dalam jawaban komentar publik bahwa itu akan membantu untuk mengimplementasikan beberapa sistem otorisasi multi-tanda tangan di mana bagian penting dari kunci rahasia dikelola oleh pelanggan di luar akses oleh penyedia layanan. Namun, karena FSA menekankan bahwa analisis kasus each kasus berdasarkan place fakta yang sebenarnya diperlukan, setiap penyedia layanan yang terkait dengan penyimpanan aset crypto harus hati-hati meninjau metode bisnisnya dalam menentukan apakah FSA yang diubah berlaku untuk layanannya.

Seseorang yang terlibat dalam menyediakan layanan penyimpanan aset crypto pada tanggal 1 Mei 2020 dan menjadi tunduk pada persyaratan pendaftaran berdasarkan PSA diubah diubah pada tanggal tersebut, dapat terus memberikan layanan penyimpanan kepada pelanggan yang ada sehubungan dengan jenis yang sama dari aset crypto(9) seperti yang sudah di bawah pengawasannya untuk jangka waktu enam bulan setelah tanggal efektif amandemen. Namun, selama masa tenggang ini, aturan perilaku dan peraturan lainnya berdasarkan amandemen PSA yang berlaku berlaku untuk operasi layanan penyimpanan aset crypto oleh penyedia layanan penitipan yang tidak terdaftar. Masa tenggang tersebut akan diperpanjang jika penyedia layanan penjagaan yang tidak terdaftar tersebut mengajukan registrasi sebagai penyedia layanan pertukaran aset kripto dalam periode enam bulan tersebut, hingga hasil aplikasi tersebut tersedia atau orang tersebut diperintahkan untuk berhenti menyediakan layanan di bawah amandemen PSA. (10)

(two ) Persyaratan tambahan tertentu akan berlaku sehubungan dengan aplikasi untuk pendaftaran sebagai penyedia layanan pertukaran aset kripto, termasuk:
  • Pemegang 10percent atau lebih dari hak suara dalam pemohon diharuskan untuk diungkapkan kepada FSA. (11)
  • Sehubungan dengan kapitalisasi dan aset bersih, penyedia layanan pertukaran aset kripto akan diminta untuk mempertahankan aset bersih tidak kurang dari nilai agregat aset kripto yang disimpan dalam tahanan untuk pelanggan dalam dompet panas, jika penyedia layanan pertukaran aset kripto memegang aset pelanggan dalam pengawasan. (12) Ini merupakan tambahan terhadap persyaratan yang ada bahwa penyedia layanan pertukaran aset kripto memiliki positif minimal minimal JPY 10 juta dan jumlah positif dari”aset bersih” (complete aset dikurangi absolute kewajiban sebagaimana tercermin dalam neraca terbarunya).
(3) Persyaratan terkait dengan aset pelanggan:

Amandemen PSA membuat perubahan signifikan yang mempengaruhi penyedia layanan pertukaran aset crypto, termasuk: persyaratan bahwa uang tunai pelanggan harus disimpan dalam akun kepercayaan dan kewajiban untuk menyimpan aset crypto di dompet dingin atau setara (“dompet dingin dan setara”) , dengan pengecualian dan persyaratan terbatas bahwa penyedia layanan pertukaran aset kripto harus memiliki aset kripto sendiri sebagai jaminan untuk klaim pelanggan potensial dalam jumlah yang setara dengan aset pelanggan yang disimpan dalam dompet panas untuk tujuan pertukaran.

Peraturan yang diamandemen mensyaratkan bahwa bagian dari aset crypto yang dapat disimpan dalam sexy pocket harus 5 percent atau kurang dari nilai agregat dari aset crypto pelanggan yang ditahan.

(i) Uang tunai(13)

  • Setiap uang tunai yang dipegang oleh penyedia layanan pertukaran aset crypto untuk pelanggan harus dipisahkan dari kasnya sendiri dan disimpan dalam akun kepercayaan yang dibuka dengan wali amanat berlisensi, dengan pelanggan penyedia layanan yang ditunjuk sebagai penerima manfaat. Agen yang bertindak untuk penerima harus ditunjuk oleh penyedia layanan pertukaran aset kripto, setidaknya satu di antaranya harus menjadi pengacara, perusahaan pengacara, CPA, perusahaan akuntansi, akuntan pajak, perusahaan akuntan pajak, atau lainnya profesional yang ditunjuk oleh FSA. Aset hope dapat diinvestasikan dalam instrumen keuangan berisiko rendah tertentu, tetapi ini tunduk pada batasan ketat. Jika penyedia layanan pertukaran aset kripto kehilangan lisensinya atau ditangguhkan lisensinya, menjadi bangkrut, atau keluar dari bisnis, aset perwalian akan ditempatkan di bawah kendali agen di bawah ditunjuk demi kepentingan penerima manfaat. Selain itu, penyedia layanan pertukaran aset crypto diharuskan untuk membandingkan jumlah agregat dari uang tunai pelanggan yang dipegang oleh entitas tersebut dengan jumlah aset expect yang beredar setiap hari kerja dan, jika ada kekurangan, harus menyesuaikan jumlah aset hope dalam dua hari kerja menjadi setara dengan atau lebih besar dari uang tunai pelanggan.

(ii) Aset Crypto

  • Aset crypto pelanggan harus dipisahkan dari aset milik penyedia layanan pertukaran crypto aset dan disimpan dalam dompet dingin atau setara teknis mereka kecuali sejauh yang diperlukan untuk memfasilitasi kelancaran operasi layanan pertukaran. Namun, porsi aset kripto pelanggan yang dapat dipertahankan di luar dompet dingin dan yang setara (yang juga harus dipisahkan) tidak boleh melebihi 5% dari complete nilai semua aset kripto pelanggan di bawah pengawasan penyedia layanan pertukaran aset kripto. (14)
  • Sehubungan dengan porsi aset kripto yang tidak disimpan dalam dompet dingin dan yang setara, penyedia layanan pertukaran aset kripto harus menyimpan aset kripto sendiri (dari jenis yang sama dan dalam jumlah yang sama) dipisahkan dalam dompet dingin dan padanan yang terpisah, di mana pelanggan akan memiliki klaim prioritas daripada kreditor lain. (15)
  • Di bawah Amandemen PSA yang diubah, “dompet dingin dan yang sederajat” diuraikan sebagai berikut:(16)

    “Metode administrasi informasi yang diperlukan untuk mentransfer aset kripto pengguna dalam layanan pertukaran aset kripto dengan cara merekam informasi tersebut pada peralatan elektroniksocial media perekaman elektromagnetik atau networking perekaman lainnya (yang mungkin termasuk kertas dan benda lain) yang selalu tidak terhubung ke net , atau, menggunakan metode lain untuk mengelola informasi tersebut dengan langkah-langkah keamanan teknologi tingkat keamanan yang setara yang sedang dilaksanakan.”

    Pedoman PSA mengklarifikasi makna peralatan / websites”yang selalu tidak terhubung ke net ,”Yang menyatakan bahwa” peralatan elektronik yang pernah terhubung ke net”tidak memenuhi kriteria tersebut. (17) Pedoman PSA juga merujuk pada contoh “metode lain untuk mengelola informasi tersebut dengan langkah-langkah keamanan teknologi dari tingkat keselamatan yang setara yang sedang dilaksanakan.” (18) Sejumlah komentar publik dibuat mencari pedoman tambahan tentang”langkah-langkah keamanan teknologi dari tingkat keselamatan yang setara,” tetapi FSA tidak memberikan contoh tambahan, menyatakan bahwa apakah metode tertentu memenuhi kriteria harus diperiksa pada kasus each kasus dasar. Mengenai komentar publik yang menanyakan apakah “tingkat keamanan yang setara” dapat dijamin dengan mengadakan asuransi atau metode kontrak lainnya, FSA menjawab bahwa perlu untuk menerapkan “tindakan keamanan teknologi” yang setara, yang menunjukkan bahwa tindakan kontraktual tidak akan dipertimbangkan untuk tujuan ini. (19)

(iii) Audit(20)

  • Penyedia layanan pertukaran aset Crypto harus memiliki administrasi dan pengelolaan aset sebagaimana dimaksud dalam (Id ) dan (ii) di atas yang diaudit oleh CPA atau perusahaan akuntansi yang memenuhi syarat untuk melakukan audit tersebut setidaknya setahun sekali.

(iv) Rencana Kontinjensi(21)

  • Penyedia layanan pertukaran aset Crypto harus mengadopsi dan menerapkan kebijakan dan rencana untuk mempersiapkan kasus-kasus di mana penyedia layanan aset kripto menjadi tidak dapat memberikan aset kripto kepada pelanggan seperti yang dipersyaratkan dalam kontrak dengan pelanggan.
(4 ) ) Eksekusi terbaik, dll.

Amandemen terhadap PSA juga memberlakukan persyaratan tambahan pada penyedia layanan pertukaran aset kripto, mirip dengan yang berlaku untuk agent / trader sekuritas atau trader produk valuta asing sesuai dengan FIEA (dan peraturan di bawahnya).

  • Penyedia layanan pertukaran aset kripto harus menyediakan informasi kepada pelanggannya mengenai harga terbaru (terkini) di mana ia telah melakukan pemesanan untuk pelanggan lain, dan harga yang dikutip oleh asosiasi pengaturan sendiri (saat ini, Asosiasi Pertukaran Mata Uang Virtual Jepang) . (22)
  • Penyedia layanan pertukaran aset crypto harus mengadopsi prosedur dan kebijakan yang tepat untuk mewujudkan “eksekusi terbaik” dan menerbitkan kebijakan tersebut. Penyedia layanan pertukaran aset kripto harus memberi tahu pelanggan jika penyedia layanan bertindak sebagai pihak lawan dalam transaksi dan menjelaskan mengapa aktivitas tersebut konsisten dengan kebijakan pelaksanaan terbaik dengan informasi pendukung secara tertulis. (23)
  • Penyedia layanan pertukaran aset crypto harus mengadopsi sistem dan kebijakan untuk mendeteksi dan memantau konflik kepentingan dalam transaksi yang memfasilitasi dan menerbitkan kebijakan tersebut. (24)
  • Penyedia layanan pertukaran aset crypto harus mengambil langkah-langkah untuk mendeteksi dan menangguhkan perdagangan yang tidak pantas (mis., Perilaku curang, manipulasi harga pasar, dll.) . (25)
  • Penyedia layanan pertukaran aset crypto diharuskan untuk mengambil langkah-langkah berikut:(26)
  • Langkah-langkah untuk menghindari berurusan dengan aset kripto berisiko tinggi;(27)
  • Langkah-langkah untuk mengelola informasi substance non-publik yang dapat memengaruhi keputusan pelanggan, apakah akan melakukan transaksi mengenai aset kripto;(28)
  • Pengungkapan laporan akuntansi yang disampaikan kepada OJK; dan
  • Jika meminjam aset crypto, tindakan untuk memberi tahu rekanan mengenai risiko yang menyertainya dan langkah-langkah untuk menghindari pinjaman yang berlebihan.
(5 ) ) Tindakan yang dilarang(29)

Bagian berjudul “tindakan terlarang” juga ditambahkan ke PSA. Sekali lagi, persyaratan ini serupa dengan yang berlaku untuk agent / trader sekuritas dan / atau trader produk valuta asing sesuai dengan FIEA (dan peraturan di bawahnya). Persyaratan yang dikenakan pada penyedia layanan pertukaran aset kripto cukup rinci dan di luar cakupan artikel ini, tetapi umumnya mencakup:

  • Penyediaan informasi tentang aset kripto atau penyedia layanan pertukaran aset kripto yang tidak didasarkan pada alasan yang masuk akal atau bukti pendukung;
  • Permohonan tanpa mengungkapkan informasi substance;
  • Permohonan tanpa diundang;
  • Permintaan transaksi yang tidak sesuai untuk masing-masing pelanggan;(30)
  • Indikasi penilaian tegas tentang hal-hal yang tidak pasti;
  • Menerima pesanan dengan pengetahuan bahwa pelanggan dapat terlibat dalam penggunaan informasi materi non-publik atau perdagangan untuk tujuan lain yang tidak patut;
  • Manipulasi harga pasar atau bantuannya;
  • Komunikasi atau penggunaan informasi substance non-publik yang akan memengaruhi keputusan investasi;
  • Berjalan di depan; dan
  • Tindakan atau kelalaian yang melanggar aturan JVCEA. (31)
(6 ) ) Peraturan tentang transaksi margin trading(32)

Sehubungan dengan setiap transaksi perdagangan perimeter yang dilakukan oleh penyedia layanan pertukaran aset kripto, amandemen PSA memberlakukan aturan yang serupa dengan, tetapi lebih ketat daripada, yang saat ini berlaku untuk trader valuta asing. Aturan-aturan ini mencakup persyaratan pengungkapan yang sesuai dan penjelasan tentang ketentuan-ketentuan transaksi (termasuk yang terkait dengan uang jaminan) dan risiko yang menyertainya, kewajiban wajib untuk menerima uang jaminan (jumlah minimal yang tidak kurang dari 50percent dari nilai perdagangan, atau, sebagai alternatif untuk pelanggan korporat, dengan persentase yang dihitung dengan metode yang ditentukan oleh perintah direktur jenderal FSA), penerapan aturan pengurangan kerugian, dll.

Persyaratan deposit 50percent (atau alternatifnya) tidak berlaku sampai setelah 1 Mei 2021. (33)

Persyaratan deposit 50percent dan ambang batas untuk pengurangan kerugian cukup ketat dibandingkan dengan yang dikenakan pada transaksi FX berdasarkan FIEA, dan sejumlah permintaan dibuat dalam komentar publik untuk merevisi ketentuan yang relevan dalam amandemen yang diusulkan. Namun, OJK tidak mengubah ketentuan yang menekankan risiko yang menyertai transaksi aset kripto dan perlunya perlindungan pelanggan. Peraturan dari badan pengawas sendiri mensyaratkan deposit 25 percent, dan dengan demikian sebagian besar penyedia layanan yang terlibat dalam transaksi perimeter harus mengubah persyaratan perdagangan mereka dan untuk mengimplementasikan peraturan yang diubah paling lambat 1 Mei 2021.

(7) Pembatasan iklan dan pemasaranz

Sehubungan dengan iklan untuk layanan pertukaran aset kripto, amandemen PSA akan memerlukan informasi berikut untuk diindikasikan “sesuai dengan ketentuan dalam Peraturan Kantor Kabinet”:(34)

  • Nama perusahaan / / dagang;
  • Fakta bahwa pengiklan adalah penyedia layanan pertukaran aset kripto terdaftar dan nomor pendaftarannya;
  • Fakta bahwa aset crypto bukan “mata uang”;(35) dan
  • Sifat dari aset crypto yang berlaku, yang mungkin substance untuk keputusan pelanggan, apakah akan masuk ke dalam transaksi”dan ditunjuk dalam Ordonansi Kantor kabinet.”

Ordonansi PSA mensyaratkan, dalam hal ini, bahwa pemberitahuan tentang hal-hal ini dibuat dengan jelas dan benar, dan bahwa dua item yang terakhir harus disampaikan menggunakan huruf tidak lebih kecil dari karakter terbesar yang digunakan dalam iklan yang sama. (36)

“Kodrat aset kripto” yang ditetapkan oleh Ordonansi PSA yang harus ditunjukkan dalam iklan adalah:(37)

  • Jika pelanggan dapat menderita kerugian karena fluktuasi nilai aset kripto, fakta tersebut dan alasan mengapa pelanggan dapat menderita kerugian; dan
  • Fakta bahwa aset crypto dapat digunakan untuk pembayaran hanya jika rekanan menyetujui untuk menerima aset crypto sebagai pembayaran.

PSA yang diamandemen juga mensyaratkan bahwa, dalam melakukan permohonan, penyedia layanan aset kripto tidak boleh membuat pernyataan yang menyesatkan “mengenai hal-hal yang ditetapkan oleh Ordonansi Kantor Kabinet.” (38) Hal-hal tertentu ditetapkan demikian dalam Ordonansi PSA. (39)

Juga harus dicatat bahwa, di bawah PSA yang diubah, akan dilarang untuk menunjukkan dalam iklan setiap ekspresi yang akan mempromosikan perdagangan aset kripto semata-mata dengan tujuan untuk merealisasikan keuntungan modal yang bertentangan dengan tujuan menggunakan aset kripto sebagai metode pembayaran. . (40)

(8) Masalah lain yang dibahas dalam komentar publik:
  • Sebuah pertanyaan muncul tentang apakah yang disebut “koin stabil” dianggap aset crypto di bawah PSA. (41) OJK tidak memberikan jawaban yang jelas untuk pertanyaan itu.
  • Sebuah pertanyaan muncul, dengan asumsi bahwa suatu dana investasi dalam aset kripto diatur, apakah manajer dana akan diminta untuk terdaftar sebagai penyedia layanan pertukaran aset kripto. FSA menjawab bahwa manajer dana mungkin diminta untuk terdaftar, dengan asumsi bahwa ia berwenang untuk membeli dan menjual aset crypto atas nama dana tersebut. (42)

2. Usulan amandemen terhadap regulasi terkait FIEA

Berdasarkan amandemen undang-undang yang diadopsi oleh Diet pada tanggal 31 Mei 2019 dan diterbitkan pada tanggal 7 Juni 2019, FIEA diubah sehingga, antara lain, (Id ) aset crypto dimasukkan dalam definisi”Instrumen Keuangan,” ( ii) minat investasi dalam kemitraan, dll. Yang dapat ditransfer melalui blockchain diperlakukan sebagai”sekuritas” (yaitu, tidak sebagai”sekuritas yang dianggap” seperti sekuritas kemitraan biasa, move yang tidak dalam metode elektronik), dan (iii) penipuan atau tindakan menipu, manipulasi pasar, dan tindakan tidak pantas lainnya mengenai aset kripto dilarang dan dikenai sanksi pidana.

Selain itu, sekuritas yang termasuk dalam kategori (ii) di atas akan diperlakukan sebagai”Paragraf 1 Sekuritas” di bawah FIEA, yang tunduk pada aturan yang lebih ketat daripada yang berlaku untuk kepentingan kemitraan yang dianggap sebagai sekuritas (yang disebut”Paragraf two Sekuritas”) ), untuk keperluan pengungkapan dan persyaratan pendaftaran agent / trader, kecuali akuisisi oleh atau move ke investor selain profesional atau investor lain yang memenuhi syarat dibatasi melalui penerapan langkah-langkah teknologi. (43)

Sebagai hasil dari (i) di atas, turunan terkait kripto aset dimasukkan dalam definisi “derivatif” yang diatur dalam FIEA, dan terlibat dalam bisnis untuk menyediakan atau menengah produk / transaksi derivatif kripto aset terkait merupakan Instrumen Keuangan Tipe 1 Bisnis. Akibatnya, terlibat dalam kegiatan bisnis untuk memberikan nasihat atau manajemen investasi tentang turunan terkait kripto aset merupakan Bisnis Penasihat Investasi atau Bisnis Manajemen Investasi. Untuk terlibat dalam bisnis semacam itu, diperlukan pendaftaran yang sesuai dengan FIEA. (44)

Sebagai hasil dari (ii) di atas, kegiatan bisnis agent / trader mengenai token keamanan (di mana pemegang akan berpartisipasi dalam laba / rugi bisnis di mana hasil dari token diinvestasikan)(45) merupakan Bisnis Instrumen Keuangan Tipe 1 (bukan Bisnis Instrumen Keuangan Tipe 2, yang merupakan bisnis agent / trader mengenai kepentingan kemitraan biasa, dll., dan tunduk pada serangkaian persyaratan peraturan yang kurang ketat), kecuali jika token tersebut dibuat -Transport ke orang selain dari kategori investor terbatas (dalam hal ini, berurusan dengan token sekuritas tersebut akan menjadi Bisnis Instrumen Keuangan Tipe two ). (46) Selain itu, untuk mengoperasikan pasar pertukaran untuk token tersebut akan dianggap terlibat dalam pengoperasian pasar pertukaran efek, yang memerlukan lisensi dan persyaratan operasional yang jauh lebih ketat.

Jika seorang operator bisnis instrumen keuangan terdaftar yang ada yang terlibat dalam bisnis derivatif juga menjadi terlibat dalam bisnis derivatif terkait aset crypto, operator tersebut diharuskan untuk mengajukan amendemen pada dokumen yang sudah diajukan, karena, di bawah FIEA, bisnis derivatif yang terkait dengan aset crypto adalah tunduk pada persyaratan yang berbeda dari yang berlaku untuk turunan lainnya. Selain itu, Operator Bisnis Instrumen Keuangan Tipe 1 diharuskan untuk memberi tahu FSA tentang fakta bahwa mereka telah terlibat dalam bisnis derivatif yang terkait dengan aset kripto dan keterangan tertentu mengenai bisnis tersebut. (47) Penasihat investasi terdaftar dan manajer investasi juga tunduk pada persyaratan yang sama jika mereka terlibat dalam bisnis terkait aset kripto.

Amandemen terhadap peraturan di bawah FIEA mencakup aturan perilaku tertentu yang berlaku untuk operator Bisnis Instrumen Keuangan Tipe 1 yang terkait dengan derivatif aset crypto, yang banyak di antaranya serupa dengan yang berlaku untuk operator bisnis derivatif mata uang. Juga termasuk persyaratan untuk memberikan informasi tentang aset kripto yang relevan dan risiko yang menyertainya, untuk menerapkan aturan dan prosedur untuk mendeteksi dan mencegah transaksi yang melanggar larangan perdagangan menipu atau curang, manipulasi harga pasar, dan perilaku tidak pantas lainnya, yang serupa dengan yang berlaku untuk penyedia layanan pertukaran aset crypto di bawah PSA.

Sebagai contoh, permohonan yang tidak diundang dibatasi, dan Operator Bisnis Instrumen Keuangan yang melakukan transaksi derivatif terkait aset crypto menerima terbarukan diharuskan untuk menerima uang jaminan untuk transaksi derivatif tersebut dengan tunduk pada persyaratan yang sama dengan yang berlaku untuk transaksi margin yang dioperasikan oleh penyedia layanan pertukaran aset crypto.

* * * *

Peraturan mulai berlaku pada 1 Mei 2020 merupakan perubahan signifikan dalam cara FSA akan mengatur kegiatan bisnis terkait cryptocurrency dari operator di Jepang yang akan datang. Karena kompleksitas peraturan baru dan luasnya perubahan yang diajukan, penting bagi orang yang sudah ada dan yang baru terlibat dalam bisnis penjualan, pembelian, perantara penjualan dan pembelian, atau menyediakan layanan penitipan untuk, aset kripto untuk mempelajari peraturan-peraturan ini dengan seksama dan berunding dengan penasihat inner atau eksternal untuk memastikan bahwa standar tata kelola dipahami dan kepatuhan dicapai.


(1)“Aset Crypto” adalah istilah yang diberikan oleh PSA yang diubah ke cryptocurrency / mata uang virtualreality Lihat Pasal two, Paragraf 5 dari PSA yang diubah.

(two ) Untuk garis besar amandemen ini, lihat: https://www.mofo.com/resources/insights/190409-japanese-crypto aset.html.

(3) Mengenai draft, lihat https://www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200114/20200114.html.

(4 ) ) Mengenai hasil komentar publik dan amandemen terakhir, lihat https://www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200403/20200403. html.

(5 ) ) https://www.mofo.com/resources/insights/200220-japanese-fintech-regulations. html.

(6 ) ) Pasal two, Paragraf 7, Butir 4 dari PSA yang diubah.

(7 ) ) Lihat https://www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200403/ / 21.pdf.

(8 ) ) Halaman 5–9 dari Jawaban FSA untuk Komentar Publik di https://www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200403/01.pdf.

(9) Untuk tujuan PSA, misalnya “bitcoin” merupakan “jenis” yang berbeda dari aset crypto lainnya.

(10) Pasal two Ketentuan Tambahan untuk amandemen 3 Juni 2019 untuk PSA.

(11) Pasal 5, 5 Butir 3 dan Pasal 8 dari draft amandemen Ordonansi Kantor Kabinet Mengenai Penyedia Layanan Pertukaran Aset Crypto (“PSA Ordinance”).

(12) Pasal 9, Paragraf 1, Butir two dari Ordonansi PSA.

(13) Pasal 26 Ordonansi PSA.

(14) Pasal 27 Ordonansi PSA.

(15) Pasal 29 dari Ordonansi PSA.

(16) Pasal 27, Paragraf 3, Butir 1 dari Ordonansi PSA.

(17) II-2-2-3-2 (3 ) ) v dari Pedoman PSA.

(18) II-2-2-3-2 (3 ) ) v dari Pedoman PSA.

(19) Halaman 15–18 dari Jawaban FSA untuk Komentar Publik di https://www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200403/01.pdf.

(20) Pasal 28 dan 30 dari Ordonansi PSA.

(21) Pasal 23, Paragraf 3 dari Ordonansi PSA.

(22) Pasal 23, Paragraf two, Butir 1 dari Ordonansi PSA.

(23) Pasal 23, Paragraf two, Butir two dari Ordonansi PSA.

(24) Pasal 23, Paragraf two, Butir 3 dari Ordonansi PSA.

(25) Pasal 23, Paragraf two, Butir 4 ) dari Ordonansi PSA.

(26) Pasal 23, Paragraf 1 dari Ordonansi PSA.

(27) Pedoman Administratif mengenai penyedia layanan pertukaran aset kripto dalam I-1-2-3 merujuk pada faktor-faktor yang harus dipertimbangkan dalam menentukan apakah suatu aset kripto tertentu dapat ditangani oleh penyedia layanan pertukaran aset kripto.

(28) II-2-2-1-2 (5 ) ) (I) Pedoman PSA mengacu pada contoh-contoh tertentu dari informasi material.

(29) Pasal 20 Ordonansi PSA.

(30) II-2-1-3-2 (1) (i) dari Panduan PSA memberikan pandangan FSA mengenai tindakan apa yang harus dilaksanakan oleh penyedia layanan pertukaran aset crypto dalam hubungan ini.

(31) Untuk aturan JVCEA, lihat https://jvcea.or.jp/about/rule/. JVCEA telah menerbitkan usulan amandemen terhadap aturan-aturan ini, untuk komentar publik. Lihat https://jvcea.or.jp/public_comment/. I-2-1-3-2 (5) (iv) dari Pedoman PSA mengacu pada contoh-contoh berikut: untuk merekomendasikan jenis tertentu dari aset kripto kepada sejumlah besar pelanggan yang tidak teridentifikasi dan berlebihan untuk periode tertentu atau mengambil tindakan yang dapat mendistorsi harga aset kripto tersebut; untuk menjual kepada pelanggan suatu jenis kripto tertentu yang melebihi jumlah yang dipegang atau dibeli oleh penyedia layanan; untuk memberikan manfaat khusus kepada pelanggan tertentu; untuk melakukan tindakan menipu atau mengintimidasi yang menyebabkan pelanggan melakukan transaksi; untuk melakukan kegiatan promosi pada waktu yang tidak tepat atau tempat yang tidak pantas; dan untuk melakukan transaksi untuk akun pelanggan tanpa persetujuan sebelumnya oleh pelanggan.

(32) Pasal 25 Ordonansi PSA.

(33) Pasal 3 Ketentuan Tambahan untuk Ordonansi Kantor Kabinet mengubah Ordonansi PSA.

(34) Pasal 63-9-2 dari PSA yang diubah.

(35)“Mata Uang” dalam konteks ini berarti mata uang keras, penerimaan wajib undang-undang sebagai pembayaran dijamin secara hukum oleh undang-undang atau peraturan beberapa yurisdiksi.

(36) Pasal 17 Ordonansi PSA.

(37) Pasal 18 Ordonansi PSA.

(38) Pasal 63-9-3 dari PSA yang diubah.

(39) Lihat Pasal 19 Ordonansi PSA.

(40) Artikel 63-9-3, Butir 3.

(41)“Nilai ekonomi” dalam beberapa mata uang keras tidak termasuk dalam aset crypt dengan definisi di bawah Pasal two, Paragraf 5 dan 6 dari PSA. Jika cryptocurrency tertentu dianggap dikecualikan dari”aset crypto” karena ditemukan dalam mata uang keras, akan timbul berbagai kategori masalah seperti apakah penerbitnya dianggap mengambil simpanan atau menyediakan layanan move dana, yang diatur oleh berbagai peraturan dan persyaratan lisensi. Masalah-masalah ini tampaknya belum terselesaikan sepenuhnya.

(42) Halaman 8 ) dari Jawaban FSA untuk Komentar Publik di https://www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200403/01.pdf.

(43) Pasal 3, Paragraf 3 dan Pasal 3, Butir 3″ro” dari FIEA, dan Pasal 9-2 Ordonansi Kantor Kabinet Mengenai Definisi berdasarkan Pasal two Instrumen Keuangan dan Pertukaran Act. Investor yang memenuhi kualifikasi tersebut dapat mencakup individu dengan aset tidak kurang dari 100 juta JPY, pada saat permintaan dan akuisisi aktual”sekuritas,” yang harus diverifikasi oleh agent / trader dengan metode yang masuk akal. Penempatan token sekuritas akan dianggap sebagai Bisnis Instrumen Keuangan bahkan jika penerbit itu sendiri yang mengajukan permohonan, dan oleh karena itu penerbit harus mempertahankan Operator Bisnis Instrumen Keuangan terdaftar dengan kualifikasi yang diperlukan, atau memenuhi syarat untuk pembebasan berdasarkan Pasal 63 dari FIEA.

(44) Tidak seperti turunan terkait non-keamanan lainnya, tidak ada pengecualian dari persyaratan untuk mendaftar sebagai Operator Bisnis Instrumen Keuangan Tipe 1 tentang turunan terkait kripto aset untuk semata-mata berdagang dengan para profesional sejauh penyedia layanan beroperasi di Jepang. Ada beberapa pengecualian terbatas untuk penyedia layanan asing yang secara sah mengoperasikan bisnis turunan aset crypto di negara asalnya jika penyedia layanan tersebut hanya berdagang dengan profesional Jepang yang beroperasi semata-mata dari luar Jepang.

(45) Token semacam itu dikecualikan dari “aset kripto” menurut definisi. Lihat Pasal two, Paragraf 5 PSA.

(46) Lihat catatan kaki 44.

(47) Post 31, Paragraph 3 of the amended FIEA and Post 20-2 of this amended Cabinet Office Ordinance Concerning Financial Instrument Business Operators, etc.

(View origin .)

You may also like
AS meluncurkan kerangka kerja penegakan untuk memerangi teroris, aktivitas cryptocurrency kriminal

AS meluncurkan kerangka kerja penegakan untuk memerangi teroris, aktivitas cryptocurrency kriminal

lebar = 800

Trending sekarang: Dampak Covid-19 pada Pertumbuhan Pasar Cryptocurrency, Segmen, Pendapatan, Produsen & Laporan Riset Perkiraan

Pasar Perangkat Lunak Cryptocurrency Remittance, pemain utama, ukuran, Analisis, pertumbuhan, penelitian, Jenis, Wilayah, dan Prakiraan dari 2020-2024

Pasar Perangkat Lunak Cryptocurrency Remittance, pemain utama, ukuran, Analisis, pertumbuhan, penelitian, Jenis, Wilayah, dan Prakiraan dari 2020-2024

Cryptocurrency Market 2020: Potensi pertumbuhan, valuasi menarik menjadikannya investasi jangka panjang | Ketahui Dampak COVID19 | Pemain Top: Bitmain Technologies Ltd., NVIDIA, Advanced Micro Devices, Inc., Xilinx, dll.